2008 年 06 月 10 日

上周五国际油价飙升超过 10 美元并创下了 139.12 美元的历史新高。在上周末举行的 五国能源部长级会议以及八大工业国（ G8 ）能源部长级会议上，高油价成为讨论的焦点，但会议并未提出一个能在短期内压制高油价的行之有效的方案。近期，美元疲软以及地缘政治仍将是支撑油价的最主要因素。

上周五，美元指数大幅下滑，加上以色列交通部长表示该国可能攻打伊朗，纽约期货交易所轻质原油期货当日飙升 10.75 美元，报收于 138.54 美元，并创下了 139.12 美元 / 桶的历史新高。

接近 140 美元的国际油价使各方大为惊恐，市场人士纷纷认为高油价将损及全球经济。美国国会日前已要求美国商品期货管理委员会（ CFTC) 调查原油市场上的价格操控情况。原油消费增长最强劲的亚洲国家则开始提高国内的成品油价格。

OPEC 否认供应不足

虽然对于油价的涨势，就连全球最大的石油输出国沙特阿拉伯也表示不太正当，但石油输出国组织（ OPEC) 周日仍坚持表示，无意增加石油产量。

沙特通讯社报道称，该国石油部长周日和巴基斯坦石油部长会面时达成一致，认为油价涨势不合理且与市场基本面无关。

OPEC 成员国 —— 卡塔尔石油部长阿提亚也表示，上周油价攀升源于商品市场的投机行为，而不是供应不足。

伊朗新任欧佩克事务主管哈提比周日则警告称，国际油价在今夏还将会继续飙升，到今年夏末将飙升至每桶 150 美元。

短期内，美元疲软以及地缘政治紧张将是支撑高油价的两大因素。不久前，美联储主席 伯南克曾表示不大可能进一步降息，令市场预计美联储有望在今年秋季加息，但美国劳工部最新公布的 5 月份失业率涨至 2004 年 10 月以来的最高，将这一预期粉碎。分析师表示，由于在可预见的未来难以加息，美元可能继续保持疲软。

另一大因素则是伊朗问题，该国是 OPEC 的第二大石油生产国，它与西方国家之间的核争端不断升级亦帮助推高油价。

CFTC 调查的作用有待观察

可能对油价进行打压的还有美国商品期货管理委员会（ CFTC ）对原油市场上的价格操控情况的调查。该组织早前表示将在 6 月 3 日公布调查结果，但当日并未公布结果，只是采取了一系列措施加强对原油市场的监管，并表示将继续加大调查力度。

有分析人士认为，此次调查对打压油价的作用还有待观察。

国际投行多空观点对垒

雷曼： 2009 年油价跌到 90 美元以下

在油价的涨跌博弈过程中，国际各大投行发表了不同的观点。摩根士丹利在 5 月底预测油价可能会在 1 个月内达到 150 美元。高盛集团商品研究主管 Jeffrey Currie 周一表示，油价可能在今夏触及每桶 150 美元。

但另一家国际巨头雷曼兄弟却表示了完全相反的态度。雷曼固定收益部首席商品分析师 莫斯表示， “ 油价已达到一个难以持续的水平，正面临一个大幅的修正。 ” 他预计这种情况最早可能会出现在三季度末，而原油价格将在 2009 年第一季度跌破 90 美元，但其前提是 “ 不发生超常规事件 ” 。

莫斯认为，历史上油价狂涨都无法持续很长时间，因为高油价始终是以破坏经济增长为代价的。而目前这一轮原油暴涨和之前有着截然不同的区别：前两次暴涨，原油产量都出现了大幅滑坡；但这一次原油产量一直在提高，并直接表现在库存的增加上。

“ 中国因素 ” 并非推高油价原因

雷曼预测， 2009 年，国际原油产能将会是需求量的两倍，从而把库存推升到最高点，而油价将在 2009 年达到最低水平。

雷曼认为，以中国为代表的新兴市场并不是推高油价的背后力量，国际市场上的机构投资者应负主要责任。从 2006 年 1 月到 2008 年 3 月底，超过 900 亿美元的资本净流入国际商品市场，其中大部分流入了原油市场。