漫步黄金路:国际油价飙升非无因
信息来自:2011年01月07日 10:26 国际财经时报 · 作者:史理生 · 日期:08-01-2011

在商品期货市场,除了农作物,当前令人关注的还有石油和黄金的价格走向。现在市场的热门话题是每桶油价何时见百元。

油价持续上扬走势的确有违「常理」,因为西方国家经济增长仍似有若无,经济火车头之一的美国,失业率高居10%左右,而失业问题困扰绝大部分先进国家,这种情况等于说有关国家对石油需求不那么殷切,油价因而不可能扬升。

可是,以普通常识推测,经常与现实颇有落差,以国际能源协会(IEA)去年底提高世界平均每日耗油量从8月预测的8,740万桶增至8,800万桶,每日虽只增140万桶,看似微不足道,然而这预示经济一旦在低利率宽银根之下恢复较高增长,世界对石油需求必大增,这会令油产国组织OPEC的产油设备无法应付(要增油量必须进行重大资本性投资),而此耗油量比2007年耗油高峰时创下的8,670万桶过多,油价有上升压力,其市价已充分反映。

简单来说,油价逆势而上的趋势,可说是「量化宽松」令美元汇价走软及中国、印度耗油大增,西方国家耗油未减而深海钻油因去年墨西哥湾漏油事故而全面放缓令油产前景愈不乐观的必然后果。

顺便一提,美元贸易加权指数以1973年为100,去年一度跌至71,但去年底企于74,显示美元弱势,但不若一般人想像的弱,而油价的升幅远远大于美元的跌幅,非常明显。

油价与金价关系密切,若油价持强,金价最终将受惠。

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