2021-05-12 09:07
近期，国际油价呈现震荡上行走势。随着新冠疫苗的陆续接种，全球经济重启的乐观情绪持续支撑着国际石油市场，中国成为拉动需求复苏的最重要引擎。上周，“两桶油”价格升至今年3月以来新高。进入本周，受印度等地不断加剧的疫情影响，涨势较此前稍有回落。截至当地时间周一收盘，纽约商品交易所6月交货的轻质原油期货价格上涨0.02美元，收于每桶64.92美元，涨幅为0.03%；7月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨0.04美元，收于每桶68.32美元，涨幅为0.06%。不过，尽管印度的病例激增，石油输出国组织（OPEC）及其产油盟国组成的OPEC+仍然看好原油需求前景，并维持增产计划。对于后续市场走势，原油供需关系仍存变数，但市场总体保持乐观态度。
全球石油需求反弹OPEC+不再采取额外减产行动
随着疫苗接种工作的推进，大部分国家陆续放松防疫限制。美国以及欧洲部分地区近期宣布放松出行限制，欧盟计划对更多已经接种疫苗的外国游客开放。出行限制的解除，使得全球石油需求进一步反弹。OPEC近期发布的月度石油市场报告认为，全球石油消费的增长有望发生在今年第二、第三季度，这期间的市场需求将比去年同期分别增长1200万桶/日和650万桶/日。
OPEC表示，从夏季驾车季节开始，汽油预计是石油需求复苏的关键驱动因素。柴油需求也将逐渐复苏，主要受到实施财政刺激计划导致经济改善拉动。花旗银行认为，随着疫苗接种继续推进，被压抑的出行需求将在夏季持续释放，从而将加速对车用燃料的需求，增强市场复苏的信心，并预计今年夏天全球石油需求将升至1.015亿桶/日。此外，中国经济快速复苏带来的石油需求增长，也成为拉动全球石油需求复苏的最重要引擎。据中国海关总署5月7日发布的数据，今年前4个月，中国进出口总值11.62万亿元，同比增长28.5%，比2019年同期增长21.8%。
事实上，全球主要产油国美国的石油出口量近期已呈现明显上涨趋势。根据美国能源信息署发布的数据，截至4月30日当周，美国原油出口增至410万桶/日，创2020年3月以来新高，原油加工量也达到去年3月以来最高点，目前美国炼油厂利用率回升至其5年平均水平之上。受需求反弹影响，上月末，OPEC+部长级会议也决定，继续执行4月1日制定的从5月至7月逐渐缩小减产规模的方案，并不再采取额外的减产行动。这意味着，OPEC+产油国5月将增产35万桶/日，6月再增产35万桶/日，7月增产约44万桶/日。此外，沙特阿拉伯将逐步取消自愿额外减产的100万桶/日，分别在5月至7月以25万桶/日、35万桶/日和40万桶/日的月度增量，到7月底将完全取消减产。
印度疫情持续恶化为国际油价增添不确定性
全球第三大石油进口国印度的疫情发展，始终牵动着国际油价的走势。近日，世界卫生组织表示，单从4月26日至5月2日的情况分析，全球46%的新增新冠确诊病例和25%的新增新冠死亡病例都来自印度。
“印度新冠肺炎感染病例急剧上升仍是油价的主要拖累因素。”挪威最大的独立能源咨询公司睿咨得在近期公布的报告中提出。据该能源咨询公司称，印度疫情将使4月原油需求量额外削减57.5万桶/日，到2021年5月需求将削减91.5万桶/日，这扰乱了几乎接近平衡的全球石油市场。睿咨得高级石油市场分析师露易丝·迪克森表示：“随着感染人数继续增加，其卫生系统不堪重负，印度的石油需求今后可能会失去更多的支撑基础，从而可能在数量上进一步降级。”不过，该机构报告同时认为，就目前情况来看，中美对原油需求的增长仍足以抵消印度市场的负面影响。
除印度疫情外，近期伊核谈判的结果是国际油价面临的另一大不确定因素。美国和伊朗于4月初在奥地利首都维也纳开始举行会谈，双方围绕美伊恢复履约问题进一步明确了有关共识和分歧，这为达成重返2015年核协议框架带来了希望。美国咨询公司Rapidan能源集团预计，两国5月中下旬达成协议的可能性为80%。该公司认为，伊朗大部分石油供应将在第三季度末恢复，到今年年底将达到接近350万桶的日产能。普氏分析公司则预测，若美伊双方达成协议，到2022年1月，伊朗原油的日出口量将达到150万桶，高于2021年第一季度的82.5万桶和2020年第三季度的42万桶，这将令国际油价承压。
总体而言，国际原油供需关系仍存变数，但市场总体仍对油价保持乐观态度。摩根大通预计，石油需求复苏将在夏季开始增加，随着疫苗接种率的提高，尤其是欧洲地区，原油需求将迎来大幅增长。随着库存减少，该机构预计，年底前布伦特原油价格将维持在65美元/桶至70美元/桶。德商银行也持相同看法，预计布伦特油价将于今年底达到70美元/桶。高盛则更为乐观，该机构认为，印度的疫情在短期内难以控制，但这难以长期阻挡市场快速恢复的势头，以中国、欧美为主的需求增量将会持续作用于市场，该行预计全球石油市场的缺口将进一步扩大，预计布伦特原油在未来6个月内将达到80美元/桶的高点。
