全球24国央行已降息下一个国家会是谁？

信息来自：一财网 · 作者：阎彦 · 日期：17-03-2015

2015-03-13

3月12日，韩国央行降低利率的决定，使今年加入货币宽松序列的国家达到了24个，而分析师们认为这个数字可能还会增加。继3月开始中国、印度、波兰央行陆续降息，继泰国央行11日降息后，韩国政府将核心利率降低25个基点的决定，使其达到了1.75%的历史性低点。同时，由于两国在今年年初急剧拉升了借款成本，俄罗斯和马来西亚是经济学家们认为可能会加入降息大潮的国家。

全球降息主因：低通胀、低增长

这阵全球降息大潮的主要原因，经济学家们认为，是通胀降低的大背景，而这意味着有必要提振乏善可陈的经济增长。

“我发现一个有趣的现象，在我们听说降息发生在澳大利亚、印度、印尼和韩国时，人们都很吃惊。” Joshua Crabb，“老共同基金全球投资者”的亚洲股权部主任向CNBC表示。“但是如果我们看待通胀，它正在急剧下降，真实利率很高，经济形势较弱，因此我们所看到的这些利率降低是很有道理的，而且我们会看到这一现象还将继续。”

部分由于去年6月的原油价格暴跌，许多经济体正在面临通胀率的下滑，或是低通胀。例如，周四的数据显示，西班牙的消费者物价指数2月上升至0.2%，相比上个月的1.6%。印尼的年通胀率上月也维持在6.29%，相比1月的6.96%。

“理论上，全球货币宽松是受到通胀降低的驱动。”阿纳托利•阿年科夫，法国兴业银行的高级欧洲经济学家表示。“存在关于货币战争的辩论，有人认为货币宽松推动了各国币值降低，但是本质上上这还是由于经济增长和低通货膨胀。”他补充说。

下一个降息国：马来西亚、俄罗斯？

凯尔文•泰，UBS财富管理部南APAC的董事总经理和地区投资总监表示，亚洲的下一个“路标”将会是马来西亚——下一个采取降息行动的央行。

不过，马来西亚降息的前提是弱势货币的稳定。由于2014年布伦特原油价格下跌49%，亚洲唯一原油净出口国马来西亚的财政收入大幅缩水。马来西亚林吉特第4季度大跌6.2%，创1998年亚洲金融危机以来最大跌幅，而12月单月跌幅就达到3.3%。2024年到期的马来西亚国债收益率第4季度上涨23个基点至4.15%。

根据美银经济学家Hak Bin Chua计算，原油产业占马来西亚1/3的财政收入。2015年马来西亚可能会面临经济增速和财政赤字均无法完成预定目标的情况。马来西亚官方预计明年经济增速为5-6%，美银的预期则为4.6%;财政赤字的官方预算为GDP的3%，美银的预期则为3.8%。

可能加入全球降息大潮的另一个焦点就是周五将会进行中央银行会议的俄罗斯。由于全球油价暴跌和西方制裁，俄罗斯正在面对其自2009年全球金融危机以来的第一个经济衰退之年。近期油价的恢复提振了俄罗斯卢布，分析师们认为，这意味着俄罗斯的央行可能会下调利率来刺激经济的增长。

编辑：仇芳芳

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