2013-6-14

昨日亚太股市普遍下跌，MSCI亚太股指创2013年新低。日本股市重新陷入熊市区域，日经225指数下跌6.35%，报12445.38点，该指数在过去7个交易日有6个交易日低收。菲律宾综合股价指数昨日也重挫超过6%。

　　日元贬值趋势悄然改变

　　Commons资产管理公司首席执行官Tetsuro Ii表示，“伯南克与日本央行是此次市场动荡的祸首，加剧了空头平仓给市场带来的动荡。”

　　日本投资界人士表示，近期日元贬值趋势的悄然变化是日股重挫的根本原因。美元兑日元汇率已跌破95，至此已经收复了自4月4日日本央行宣布大胆量化宽松政策以来的全部失地。

　　这使得市场风险厌恶情绪大增，投资者担心日元贬值趋势就此停止。“现在外国的投资者都在抛售日本的股票，他们认为此轮反弹已经终结了。”一位交易商表示。

　　自从去年秋季日元开始大幅贬值后，日本出口企业业绩明显改善，大型企业纷纷扭亏为盈或者调高业绩预期，受此影响，今年以来日经指数不断走高，7个月内上涨超过60%，但从5月中旬开始，随着日元持续贬值趋势发生变化，日经指数出现了明显的调整。

　　如果美元兑日元汇率每上涨1日元，那么松下运营利润将可提升10亿日元(约合6000多万元人民币)。对于丰田汽车来说，1日元的汇率差价将给利润带来400亿日元的得失。汇率的任何变化会立即在股价中得到反映。

　　对于日本股市投资者来说，日元汇率对于股市的变化也十分敏感。英格兰皇家银行日本外汇分析师Atsushi Hirano指出，“日经指数会因美元兑日元汇率下跌而下跌，而日经指数的下跌会促使美元兑日元汇率进一步下滑，这是一个恶性循环。”

　　资金撤离重创新兴市场

　　市场的主流意见认为，美国国债收益率的飙升以及外国资金撤离是导致东南亚乃至整个新兴金融市场加剧动荡的主要原因。有分析人士表示，美国经济复苏势头向好，促使追逐收益的投资者调整了其在新兴市场的投资比例，尤其是在泰国、印尼和菲律宾的投资比例。