80 年代的货币金融情况：

- 20 世纪 80 年代以来，新科技的兴起，国际贸易量大增。

- 大量资金在国际间流动。

- 发展中国家需要外来投资，发达国家也要输出资金。

- 放松金融管制，开放国内金融市场。

- 美、日、英等发达国家集中了大量的资金，币值上升。

- 发展中国家的农产品与原料相对价值偏低。科技产品价值偏高。

- 世界贫穷问题得不到良好的解决。南北经济发展悬殊。

- 南北金融关系中，发展中国家处于不利地位。

国际货币制度的主要矛盾在那里？

1 、发展中国家的民族经济发展与发达国家（其代表 IMF ）之间的矛盾。

- 二战后成立的 IMF ，其目标主要是稳定国际间货币关系、促进国际收支调节与平衡的机构，而不是一个经济发展组织，特别是协助贫穷国家的发展。这是主要的方面。虽然其宗旨中也有促进经济增长和发展的条款，但 IMF 真正关心的是国际收支调节，以维持自由贸易和稳定汇率。避免出现 20-30 年代那种竞相贬值的混乱局面。

- 显然，这种制度是符合美国和发达国家的利益的。

- IMF 很少考虑到贫穷和发展中国家的经济发展。

- 作为货币基金组织，平衡各国收支只是手段，促进经济发展，同时改善落后国家的经济才是主要的目标。倒过来是不利落后国家的经济的。

IMF 份额制度与落后国家的矛盾

一、 联合国是一国一票制。 IMF 的股份制， IMF 是根据每个国家的经济实力，决定其在 IMF 中的份额，份额大，对基金起绝对的决定性作用。

二、 虽然 IMF 对份额调整了 12 次，但仍然是发达国家占主要的份额，至 2002 年 7 月，基金组织中十个最大成员国的份额如下： （ 单位：亿特别提款权 ）

资料来源： IMF ： IMF Members` Quotas and Voting Power ， and IMF Governors ， July ， 2002 。

5 个经济发达国家约占了 40 % 份额。

份额制度的重要性主要表现在如下几个方面：

1、 基金第个成员国的基本投票权是 250 票。另再按各国所缴纳的份额每 10 万特别提款权单位增加 1 票。

2、 国际货币基金局（ IMF ）的一切决定都必须获得过半票数的赞成才得以通过。一些重在问题，如增加基金的份额、修改基金协定、分配提款权、汇率等问题都必须有 85 % 票数的支持。

3、 份额是决定每个国家在基金的普通提款权的主要因素。根据基金的规定，每个国家从基金获得的贷款的数量不能超过它在基金中的份额的一定比例。

4、 IMF 的信贷主要是用来调节各国的收支失衡，而不是供落后国家的发展贷款。

5、 IMF 的份额与世界贸易总量及经常项目赤字的比率明显下降。以其份额与全世界进口总额的比率为例， 20 世纪 60 年代这个比率为 12 % ，而 1984 年底下降到 5 % ，基金的份额的增长速度也大低于全世界的非黄金储备和银行贷款额的增长速度。（但 IMF 的主要目标，的确是在于对国际收支的调节，而非贷款给落后的国家。世界银行在贷款方面扮演着相对重要的角色，但发展中国家却要求 IMF 在这方面应扮演着更重要的角色。）

三、 当代国际储备资产的确立和国际清偿力的提供方面的分歧。

1、 以牙买加协定为基础的 IMF 第二次修正案，虽然确认将以特别提款权（ SDR ）作为未来国际货币体系的主要国际储备资产和国际清偿手段，但由于种种原因未能实施，其结果是以美元为主体的多元化国际储备成为现实。在这种条件下，布雷顿森林货币体系中所固有的“特里芬难题”，即世界各国国际收支的盈余和国际储备、国际清偿能力的增加，是以国际基础货币及国际储备货币发行国家国际收支赤字的增加为前提的；反过来，国际基准货币发行国的国际收支盈余或平衡，就会导致其他国家国际储备及清偿能力的不足，这一矛盾仍未得到根本消除。

2、 区别只是在于储备货币或作为清偿手段的货币由美元扩展到英镑、日元、瑞士法郎、德国马克、法国法郎（后两面三刀者现合为欧元）等多种西方主要货币所取代。

3、 各储备货币发行国的货币管理当局，无论是美国还是英国、日本等国，均是按各自经济的需要和货币流通的状况来判定货币政策的，银根的松紧、利率的高低、都取决于这些国家国内或所在经济一体化区域内的状况；而据此所做出的政策抉择线性世界经济和国际金融的要求往往难以完全协调一致，这就必然会引发外汇行市不稳定和金融市场的动荡。 1993 年下半年，当欧洲汇率机制出现危机，法郎、英镑等货币汇率大幅度下跌至欧洲货币汇率机制（ ERM ）规定的下限时，德国为了抑制本国的通货膨胀，坚决不肯降低马克的汇率是一个黄型的例子。

4、 储备货币多元化还带来了一个新矛盾，那就是实际与某种货币储备挂勾或钉住某种货币的国家，既要受该储备货币国家货币政策的影响，同时还要受多个国家之间货币政策的影响。这也就是说，储备货币之间汇率的变动、利率的升降、对广大发展中国家的影响大增加了，这就使外汇市场的不稳和动荡更加难免。 1996 年以来，美元对日元、欧洲国家货币不断上升，给钉住美元的东南亚国家带来了压力，亦成为引发东南亚金融危机的重要原因之一。

5、 在当代的美元，越是出现大的国际收支逆差，便越能取得更多的实物资源。在 80 年代初，滞留在美国境外的欧洲美元、石油美元、亚洲美元已达上万亿元， 90 年代就更多了。美国几乎毫无约束地大量倾销其货币，并进而以金融创新形式出现更为宏大的衍生金融资产。这种数量巨大的游资及虚拟金融资产，仅靠其储备发行国家的信用是无法维持的。 80 与 90 年代的国际债务危机与金融危机，进一步暴露了国际货币体系在国际储备和国际清偿能力供给方面的问题。现行国际清偿斩的提供并未建立在国际协调和监督的基础上，而是建立在少数几个发达国家的贸易逆差和资本输出之下。这是未来金融危机的诱因。