（香港）亚洲中行面对本国货幣创下1998年以来最大升幅，却无计可施，韩元、台幣、印尼盾、泰銖和印度盾明年有望继续领跑外匯市场。

摩根大通亚洲货幣指数自3月31日以来上涨5.8%，今年第二、三季创下11年以来最佳双季表现。根据《彭博社》调查34种货幣的预估中值，韩元、台幣、印尼盾、泰銖和印度盾名列明年12种表现最强的货幣。

韩元最被看好

其中，韩元最被看好，根据购买力衡量，韩元被低估的程度在16种主要货幣中位居第二。

亚洲国家担心本幣升值幅度过大將拖累由出口推动的经济復甦，拋售本幣，导致外匯储备猛增，但亚洲货幣仍然一路升值。投资者寻求美国市场以外更高的投资回报，进一步推动亚洲货幣升值。美国零利率政策令美元成为最佳利差交易融资货幣。

亚洲经济率先走出二战以来最严重的全球衰退，18支亚洲股票指数中有15支指数跑贏標准普尔500指数。

中行不能无限积聚外匯储备

纽约梅隆银行驻伦敦首席货幣策略师德立克（Simon Derrick）说：“资金將继续流入亚洲货幣，中行不能无限制地积聚外匯储备，因为这会引发一些严重的负面影响。亚洲国家只能放任本幣升值。”

亚洲並非唯一受外匯储备激增困扰的地区，包括东欧、拉丁美洲在內的新兴经济体也面临投资资金氾滥。巴西雷亚尔连续7週升值，创下2004年以来的最长升势。

过去1个月，在10种兑美元表现最佳的新兴市场货幣中，亚洲货幣佔据半壁江山，马幣、印度卢比、韩元、印尼盾和菲律宾比索均上涨2至4%。

过去3季，规模空前的470亿美元流入印度、印尼、菲律宾、韩国、台湾和泰国股市。

根据《彭博社》编制的9年数据，上一次全年高点在2005年，达到330亿美元。