美国到底印了多少钞票？
信息来自：http://buffettism.blogspot.com/2010/01/blog-post_25.html · 作者： · 日期：18-01-2012
2010年1月25日
這應該是一系列的文章，不過因為我還沒理出頭緒來，所以就先一篇一篇發，如果將來有成一個系統，再來整理吧！
一個國家的貨幣，其實是一種負債，而非資產。因為每一個國家的中央銀行或貨幣發行銀行（因為不是每個國家都有所謂的央行，但是以下都簡稱為央行）發行貨幣時，目前大多並沒有基於某一些資產的基礎，所以是虛擬創造出來的，創造出來的貨幣越多，負債就越多。如果看央行的資產負債表，就會發現是分成資產與負債兩邊，其中資產是Assets，相信大家都很熟這個字，而負債是Liabilities，如果衍伸去看Liable或是Reliable這兩個字，就會知道這是一種責任和信賴，所以其實負債的深層意涵，就是信賴和責任。
央行的資產部份今天先不談，主要談的是負債。央行的負債其實可以統稱為貨幣基礎 （Monetary Base），而貨幣基礎又由兩個部份組成，第一部份也就是流通貨幣（Currency in circulation），簡稱為通貨，我想大家比較熟悉通貨這兩個字，包括通貨膨脹或是通貨緊縮，指的就是這裡談的流通貨幣，也就是所有在外面公眾流通與使用的貨幣。第二部份則稱為準備金（Reserves），也就是銀行從存款中，為了確保存提款或資金流動而提取放在央行的資金。而簡單的公式剛好就是這幾個字的簡寫：MB = C + R。
好的，那我們來看看C的部份。各國其實都會把相關的資訊公告在央行的網站，包括我們熟悉的台灣與美國都很容易查詢到，其中台灣就是央行（央行官網-->發行貨幣-->統計資料-->每日通貨發行數），可以查到目前有一兆一千多億的通貨在流通，每天發行或回籠的量可達數十億元。而美國則是查詢FED（Economic Research & Data-->Statistical Releases and Historical Data-->Bank Assets and Liabilities-->H3），下面這是各年度的統計變化：
從1990年到2008年，增加為3.2倍。FED的貨幣基礎和準備金資料在
這裡（每週和每月公佈一次，可下載歷史資料）。我們再回想一下上面的公式：MB = C + R，這邊這張表格有了MB和R，很容易就可以推算出C了。上面的表格看起來好像情況還好，可是如果去看貨幣基礎的曲線（
Sources）：
有沒有發現很恐怖？美國的貨幣其實很多人認為在某一個程度上已經達到一種「失控」的狀態了，因此市場對美元看空並不是沒有原因的。而美國雖然已經脫離金本位很久了，但是如果把黃金儲備跟上面的圖比較就會發現，現在美元貨幣真的是製造龐大的債務罷了。（想知道現在美國有多少債務，並且以怎樣的速度成長，除了去紐約看那個國債鐘，其實去
DollarDaze網站就可以看到了，很怵目驚心！現在是$12,393,491,358,850，等你看到時應該又差很遠了）總之，以下是美國黃金儲備和金價的走勢：
美國在二次大戰之後，因為沒有戰備黃金的需求，所以開始減持黃金，再加上歐洲國家開始拋棄金本位，所以也沒有把黃金轉存到美國，黃金的量也就沒有增加，到1970年代後，黃金儲備就幾乎沒有變動過了，而真正完全靜止不動剛好是在我出生的1978年。
所以現在的美元是不是最沒有價值的時候呢？如果把黃金準備考量進去的話，其實是非常沒有價值的沒錯，但是並不是歷史僅見的一次：
目前美元的貨幣基礎（MB）其實只有15%的黃金作基礎而已，而且這還是現在高漲的金價才有這麼漂亮的數據。（3160億美元的黃金 / 20810億的貨幣基礎 = 15%）如果黃金回跌到800美元，那美元貨幣基礎其實只剩下一成的黃金準備，這比例是很低的（當然，現在的七分之一也沒多好）。
所以稍微整理一下目前已知的數據：
| 美國國債（2010-01-25） | $12,393（billion） = 87% GDP |
| 美國GDP（2010-Q1） | $14,221（billion） |
| 美國貨幣基礎（2010-01-13） | $2,002（billion） = 14% GDP |
| 美國流通貨幣（2010-01-13） | $879（billion） |
| 美股市值（2010-01-25） | $11,289（billion） = 79% GDP |
而2009一整年，美國增加的貨幣基礎總共是3470億美元，其中3030億是準備金的部份，流通貨幣只有增加440億美元。所以真正的鈔票沒有印很多（C增加5%），但是貨幣增加很多（MB增加21%）。
而你還記得TARP總共多少錢嗎？$700 billion！看看上面的表，再看看TARP的紓困，就會覺得那段時間真的不把錢當作錢看，而這種狀況下，美元這種貨幣，有多少的責任和信賴可言？
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