2012-09-06    许道敏 

美元在过去50年称霸全球，是公认的安全资产。美元同时也是全球储备货币，更是主要商品的订价货币。
 
美国是在50年代逐渐从英国手中夺取，让美元取代英镑的储备货币地位。这是美元冒起的开始。

1971年美国单方面宣布退出BRETTON WOODS SYSTEM（全球以黄金为后盾的货币制度）。BRETTON WOODS SYSTEM（布列顿森林制度）是全球于1945年共同协议以黄金作为货币的后盾（即所谓的金本位或GOLO STANDARD）。金本位确保全球货币的稳定与可信度。这是公认的好制度。
 
但美国野心颇大，希望美元独霸全球。因此决定于1971年单方面退出布列顿森林度，导致这金本位制度崩溃。
 
随着金本位的倒塌，美元就顺势而上，成为全球最主要的储备货币。美元成了全球货币的后盾，间接取代了黄金的地位。
 
美国一手摧毁布列顿森林制度后，已经预测到以美元为后盾的法定货币制度的弊端。这种法定货币制或为全球带来灾难！
 
70年代初美国尼克逊总统就向欧洲发出霸气十足的豪语：“我的美元，你的问题！”当时欧洲相当依赖美国，并且储备大量美元。
 
其实尼克逊这句话不单只是针对欧洲，也适用于全球其它国家。看今天全球被美元陷困的局面就不难明白这一点。
 
美元的国际地位滑落到今天悲惨的局面以及新兴市场被美元困住是目前全球的问题。
 
美国今天面对天文数字的国债。高债务正在侵蚀美元的价值以及其作为全球储备货币的地位。虽然在理论上只要美元保住其储备地位，美国就不至于会倒账。但全球对美元的信心正滑向谷底，而其所享有的储备货币地位也受严厉挑战。
 
美国陷入目前的双赤高债危机与其多年来差劲的理财有关。美国前总统里根曾经这样告诉美国：我们作为个人可以举债来过着超出我们能力的日子，但有限度；作为一个国家，我们为什么会以为我们不受同样的限制？里根道尽了美国糟糕的理财观念。
 
2005年美国国债是5.6万亿美元。对至今日，这数额已攀上16万亿。按照预测，到了2016年，美债将超越20万亿美元。
 
美元正步入所谓的地雷区，随时有被投资者以及央行垂弃的风险。一旦爆发成灾，受最大冲击的是新兴市场。
 
新兴市场（其中尤其是中国）是美国债最大的债权人。在过去12年，亚洲新兴市场大量买进美债券来人为压低本币。这是为了提高出口竞争优势来促进经济成长。这等于是借钱给美国消费来提升本国的成长动力。
 
美元超贬相等于债券人资本亏损。一旦全球对美元的信心崩溃，持有大量美债券的新兴市场将面对困境，不是脱不了手就是被减记。
 
目前美元还算稳。这主要归功于欧元的弱势，绝对不是因为美国的基本面已改善。一旦人民币全面国际化，并足以抗衡美元，美元或失去持有50年的国际储备地位！