中国为何不倒剪高盛一次羊毛？
信息来自：BWCHINESE中文网 · 作者：陈思进 · 日期：24-08-2015
2014-12-30
华尔街投行都不是省油的灯，特别是高盛。高盛所发表的言论，一般是要倒过来听。
最近不少海外对冲基金都在谈论一件事情——做空中国。至于怎么达到这一步，交易员会告诉你，通过做空在美国上市的中国概念股，或者买入红筹股的看跌期权，随着接二连三的中国概念股在美国股市败走麦城，便可略见一斑。
但“令人震惊”的是，高盛在日前一份致客户的邮件中，竟建议客户退出一项人民币的看涨交 易，暗示它将做空人民币!此事被暴露之后，一片哗然，立刻引发了微博热议。
而对于这则新闻，我倒并不惊讶。我早就提出人民币不该升值，与此相反，人民币适度贬值对中国目前的经济倒是利大于弊的。不过，当我在微博上表达了这一观点后，好些网友跟贴表示不理解，说我们的物价一直在涨，这不就表明人民币已经在贬值了吗?很显然，那些网友是把人民币汇率的下跌，与人民币在国内的购买力混为一谈了。
人民币在国内购买力下降的主因，当归咎于通货膨胀，而这正是我提出人民币需要适度贬值的主要原因。
为什么呢？先讲个故事。
几年前，一个老美兴致勃勃去了中国，把100万美元兑换了830万元人民币，他在中国游山玩水随意吃喝，花费了180万元人民币，痛快之后要返回美国时，他傻眼了，剩下的650万元人民币居然又换回了100万美元，潇洒痛快了这么些年，合着一分钱都没花，心里当然乐开了花。
虽然这个故事可能是虚构，有点夸张，但对于天量流入中国的热钱来说，它们赌的人民币升值，就是这个原理。
这几年来，由于人民币兑美元的汇率一路攀升，吸引着大量的热钱涌入中国寻找套利的机会，流动性过剩的结果带来了投资过热、房价上涨和资源价格的上涨，这一股货币大潮向社会的各个领域蔓延着，最后形成了通货膨胀的严峻局面，对中国经济的杀伤力是巨大的，损害了广大人民的根本利益。
因此政府明确表示，现在中国经济的首要任务就是抗通胀稳物价。而人民币的适度贬值就能有效的起到这个作用。
其次，人民币上涨对中国出口业的损害也是巨大的。
由于中国出口产品普遍属于劳动密集型，利润本来就不高，这些年人民币升值已经导致出口业成本增加，利润被进一步削薄，使出口产品失去了国际竞争力，许多企业已处于倒闭的边缘。根据相关的模型估算，人民币每升值1%，中国将相应的减少10%的出口额，尤其是农产品、电子产品和家居饰品等板块。
当然，中国出口业已“被逼”到了转型的关键时刻，将由劳动密集型产业转向技术服务型产业，甚至高科技服务型产业。但这种转型绝非一朝一夕就能完成，人民币的适度贬值能够赢得时间，以免壮志未酬身先亡。
再说日本的前车之鉴也足以警醒我们，人民币适度贬值可以避免重蹈日本的覆辙。
目前中国很像当年的日本，成了美国最大的债权国。
我们购买了天量的美国国债，当美元和人民币1比8.3时，美国借了中国100万美元的话，也必须归还中国830万元人民币，但现在人民币升值了，变成1比6.5了，那美国只要归还650万元就行了，这样一来，美国轻而易举赖掉了180万元的债务(人民币)，就像前面故事里的美国人，在中国白吃白喝了一场。
因为中国的外汇储备大部分是美元，人民币升值多少，外汇储备也相应的蒸发了多少，相当于中国人民勤奋努力积攒的财富，最后却是竹篮打水一场空，重蹈了日本的覆辙。
一个网友说老百姓就是弄不懂，人民币贬值的话，老百姓手中的钱是否也跟着贬值了呢？再解释一下，所谓的人民币贬值，指的是兑换外币的汇率下降，基本上不影响人民币在国内的购买力，只会影响到购买进口商品、以及你在国外的购买力。
从长远来看，人民币贬值利远大于弊。即使从短期来看，只要你不买进口货，不出国旅游，一旦控制了通胀，你手中的钱也就值钱了，中国的经济也就能得到持续稳固健康的发展。
既然人民币适度贬值对中国经济利远大于弊，那么高盛为何要唱空人民币？华尔街投行都不是省油的灯，特别是高盛。
高盛所发表的言论，一般是要倒过来听的，当它唱空的话，多半是在做多，继续赌人民币升值。我们为何不反其道而行之，让它的金钱“烂”在中国，也倒剪它们一次羊毛呢？
本文作者陈思进是加拿大皇家银行风险管理部资深顾问。担任央视纪录片《华尔街》顾问。
编辑：贾兆玲
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