用美元买天然气外汇储备使用重大进步

信息来自：一财网 · 作者：张庭宾 · 日期：10-02-2015

2014-05-28

在多年拉锯谈判后，中俄终于签署了天然气协议。

对于这个协议，多数客观的观察家认为是一个合理双赢的结果。在俄罗斯与欧美在乌克兰较量加剧时，由习近平主席和普京总统直接推动，中俄双方成功突破——这是一个长达30年的协议，金额达到4000亿美元，可谓前所未见。根据有关分析此合约的天然气均价为350美元/千立方米，达到了中方理想预期的最下限。俄罗斯也在付款方式中获得了补偿，中国预付250亿美元，使得俄方铺设相关管道方面无资金匮乏之忧。俄罗斯除了商业利益外，额外获得了政治上的重要战略支撑点。从长期战略上看，俄罗斯也可以在欧亚之间达到更加均衡。

也有一些人对天然气出售价格有所质疑。事实如何呢？俄罗斯此次向中国的售价是每千立方米350美元，而它对欧盟的售价约为369美元，中国从中亚进口天然气的价格约为353美元，而非传言中的“低于俄气价格40%”，中俄天然气长约价格并未偏离平均水平。考虑到从俄主要石油产区西西伯利亚铺设新石油管道的成本，这个价格其实比给欧洲的更优惠；而且这个价格比海路运输便宜40%；至于终端可参照的数据是，当前上海民用天然气的价格已接近400美元/千立方米。

从战略上而言，中俄天然气由于是陆路管道输气，非常安全；此外，有了俄天然气的稳定供应，中国与来自于波斯湾或北美的石油天然气谈判会更有底气，有利于压低中国进口油气的总体成本。

并且，如果从外汇储备使用的角度而言，就更是一次意义重大的进步。

本人过去多年屡次强调，由于中国的外汇储备主要来源于贸易顺差，加上中国制造为全世界生产，又不得不进口大量的资源和能源，因此，中国的外汇储备应当主要用于购买和储备矿产和能源。

然而，多年来，中国外汇储备主要被用于购买欧美债券，其中购买了美国国债达1.3万亿美元，欧元区国债不下于6000亿欧元。外汇储备中超过90%以上的部分被用于购买欧美债券等虚拟金融品。那么美国用这些从中国借来的钱干什么了呢？除了增加国民福利外，另外就是反向投入中国收购优质企业股权、进行外商直接投资、在中国赚取金融投资利润等。

这是一个非常不划算的买卖，这就相当于中国从国际上买了饲料(石油、铁矿石等)来养鸡，鸡下了蛋后，鸡蛋卖给外人，人家印了钞票给中国，中国再把这些卖鸡蛋得来的钱借给人家，人家再拿着从中国借来的钱到中国来买母鸡。这显然不符合常理——养鸡卖鸡蛋可以，但卖鸡蛋得来的钱起码应该去买饲料，而不是把钱借给别人，连自家的母鸡都被买走。

什么才是最高明的外汇储备战略呢？应当首先是购买技术和优质公司股权(以形成持续不断的利润)；然后是购买石油、黄金(1237.40, 2.80, 0.23%)和粮食等战略物资；当然变现能力强的欧美债券我们也需要，但只要保证金融系统现金流头寸充足就可以了。

从这个角度而言，此次中国购买俄罗斯天然气，是用中国人辛苦赚来的钱买了真实的物质财富，而且实现了未来30年的境外天然气战略储备；同时也减少了未来30年中国购买它国债券的数量。

从中国国家和人民利益的角度而言，这是个实实在在的进步。

(作者系本报特约主笔，)

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