中金公司首席经济学家哈继铭在报告中指出，最近发达国家进口同比下滑已近底部，环比已经反弹，日本率先触底反转，亚洲进口亦触底回升。但由于本轮经济危机的规模与严重性前所未有，预计全球进口回升至历史高峰水平所需时间将较以往更为漫长。
　　哈继铭认为，补库存和财政刺激方案只能在短期推动贸易回升。长期来看，就业市场疲软，失业率居高不下，居民收入增长乏力，消费难以提振等因素，都将困扰全球贸易的回升。

　　报告预计，美国和欧元区的进口至少需要四年才能恢复至2008年2月的峰值水平。

　　中金公司的结论主要基于，假设在触底复苏的先期阶段，美国和欧元区的进口环比增速，高于过去周期性复苏时的均值水平；但随着补库存、财政刺激政策对经济的拉动力量在2010年消失殆尽，进口环比增速到2010年会低于复苏时的均值水平。

　　在上述条件下，中金公司的报告预测，美国、欧元区2009年进口同比分别增长-17%、-14%，2010年进口同比分别增长5%、6%。“照此速度，预计美欧进口四年以后才能恢复至本轮周期的峰值。”哈继铭认为。

　　日本进口量恢复至2008年初的峰值水平所需时间可能比欧美略短，但也还需要三年。中金公司的报告指出，如果日本进口想恢复至周期高位，进口同比增速的步调要保持在2009年-14%、2010年10%、2011年至2012年5%的水平，这样三年以后才能达到2008年初的高峰。

　　报告认为，亚洲经济体进口量从底部回升至峰值，所需时间也比以往平均的一年至两年更漫长。具体而言，香港进口需要两年半才能恢复至2008年5月的峰值水平，韩国进口将于2009年底恢复至2008年7月的高峰，台湾进口预计两年以后才能恢复至2007年12月的顶峰。■