在世界经济论坛2014年年会在瑞士达沃斯召开之际，新兴市场再次出现危机前兆，由于资本外逃，土耳其、阿根廷、俄罗斯等新兴国家货币日前出现大跌。新兴市场的新一轮动荡起因何在？美联储退出量化宽松政策(QE)是否是罪魁祸首？这一话题在达沃斯年会上引起激辩。

有分析人士认为，新兴市场金融动荡的根本原因在于美联储逐步退出量化宽松措施。这一措施引发全球资本从新兴市场回流美国，造成资本外逃、新兴市场资产价格暴跌、本币贬值。

不过，美国投资管理公司贝莱德集团首席执行官劳伦斯·芬克在达沃斯论坛上表示，美国退出QE可能造成的影响被过分渲染，很多新兴经济体出现的市场动荡并不能简单地归咎于美联储，真正的罪魁祸首是其不当的国内政策。咨询巨头IHS首席经济学家纳里曼·贝拉韦什也认为，美联储货币政策调整不会对新兴经济造成特别严峻的影响。

国际货币基金组织(IMF)总干事拉加德在参加年会时说，面对美联储政策调整，不同新兴经济体受到的影响不尽相同。她说，投资者非常精明，他们将根据经济基本面、政府实力、政策决策来决定资金流向。有些国家几乎没有出现资本外流，而有些国家则出现了大规模的资本流动。

商业咨询巨头FTI在会议期间公布的一份对1000余名商业领袖的调查报告显示，面对美联储货币政策调整，中国和俄罗斯等经济较为独立的国家所受冲击不大，而巴西、印尼和南非等依赖外国投资推动经济增长的国家则更易受到冲击。

针对中国可能面临的影响，在达沃斯参会的清华大学经济管理学院中国与世界经济研究中心主任李稻葵说，美国逐步退出量化宽松政策对中国不是坏事，很大程度上能够缓解人民币升值和热钱流入压力。但他认为，中国仍需防范间接风险，尤其是QE过快退出给周边国家和中国贸易伙伴带来负面影响，从而对中国产生间接负面冲击。据新华社