新华网上海４月２５日电（记者潘清）尽管一度遭遇美联储退出量化宽松的冲击，今年一季度新兴市场表现仍令人惊喜。此间基金业内人士表示，在低估值和高盈利支撑下，新兴市场“投资甜蜜期”或可持续。

    ２０１３年初至当年９月末，美国１０年期通胀保值债券的利率由－０．８％左右上升至近０．９％。这种剧烈的变动使全球资金套利的成本提高，再加上投资者预期新兴市场及大宗商品市场的回报率下降，促使资金从相关市场不断流出。

    在此基础上，去年下半年起美联储退出量化宽松预期逐步增强，资金流出状况加剧令新兴市场及大宗商品市场遭受重创。

    这一颓势在今年年初获得了扭转，这从相关ＱＤＩＩ基金的表现中可获得一定印证。以上投摩根旗下全球新兴市场基金为例，截至４月１１日其年内盈利达到８．１６％，业绩在６只全球新兴市场ＱＤＩＩ中居首，在晨星全部９６只ＱＤＩＩ基金中则跻身前十位。

    上投摩根基金研究发现，今年年初以来，美国真实利率并没有持续走高，反而稍有下降，且利率水平逐渐走稳。这再一次引燃投资者对高风险资产的投资热情，使得新兴市场及大宗商品在一季度收复失地，并录得不错涨幅。

    上投摩根基金专家表示，未来随着美联储货币正常化，真实利率会逐渐走高，新兴市场及大宗商品还会承受较大压力。不过短期来看，美国的真实利率不会出现剧烈上升，且上升空间可维持在一定范围之内，新兴市场和大宗商品还有好的投资机会。

    此外，经过去年投资者的大幅抛售，新兴市场和大宗商品的估值优势凸显。上投摩根基金专家表示，尽管新兴市场的经济增长仍然疲软，但在低估值和高盈利的支撑下，整体风险仍处于可控区间，资金的持续流出有望不断减弱。同时，发达市场经济的逐步好转也有利于部分新兴市场国家的出口。从这个角度而言，新兴市场“投资甜蜜期”或可维持一段时期。（完）