外国人对中国的态度往往分为两档：乐观和超级乐观。对于印度——全球最大的12个经济体中，除了中国以外唯一实际上在增长的国家——人们的热情则更为克制一些。过去几个月，投资者一直在焦虑地仰望天空，为数十年来印度最严重旱灾的影响而忧心忡忡。简言之，雨下得越少，印度相对于新兴市场指数的表现就越糟糕。

这样说可能有些夸张。毋庸置疑，弱季风给农村地区造成了沉重打击：印度约六成的农田没有灌溉措施，因此只能依赖降雨，而自6月初以来，降雨量较长期平均水平减少了25%。不过，只有灾难性的差收成，才会扰乱这个抗冲击能力日渐增强的经济体。

首先，占印度人口60%的农民目前享有的保护是前所未有的。自2005年以来，政府农村支出占国内生产总值(GDP)的比例增长了一倍以上。更重要的是，农业已不再是经济的主要驱动力：目前农业占GDP的比例已从1990年的30%降至大约17%。

印度第二季度农业增长同比下降2.4%。这一降幅足以被制造业的增长所弥补——印度制造业对GDP的贡献与农业相当，第二季度同比增长逾3%，一扫第一季度的负增长。据摩根士丹利(Morgan Stanley)估计，假设今年雨水较常年减少30%，极其糟糕的农业收成可能会使今年的总体经济增长率减少2个百分点，至4.4%。这一收缩幅度令人痛苦，但仍无法与著名的1979年大干旱相比。那一年，印度经济萎缩逾5%。

译者/陈云飞

Lex专栏是由FT评论家联合撰写的短评，对全球经济与商业进行精辟分析