彭博：普京软肋 俄罗斯遭遇20年最长衰退
信息来自：http://toutiao.com · 作者： · 日期：12-01-2016
2015-07-23
作为经济对原油价格涨跌非常敏感的俄罗斯，国际原油市场油价在近期接连走低，这可能意味着俄罗斯经济将在2016年进入长达20年，最长时间的衰退期。
综合媒体7月23日报道，俄罗斯第一次的经济衰退自2009年开始。国际原油价格自2015年1月的低点上涨40%，但是最近几周原油上涨的趋势受到动摇，这让人们对于俄罗斯经济将在2016年实现增长，以及政府对于在经历5年最大财政赤字下进一步紧缩财政计划的承诺产生疑问。
美国彭博社刊文指出，随着原油价格相比1月时候的六个月低位有40%的涨幅，俄罗斯2009年以来的第一次经济下行趋势似乎有好转的迹象。但是油价的复苏走势在过去几周出现停滞，使得莫斯科政府所称的经济将会在2016年恢复增长的保证遭遇大量质疑，对已经会出现五年以来最大规模赤字的政府预算将有进一步的挤占。
油价的波动将会挑战俄罗斯总统普京的乐观判断，并在2016年9月的提前议会大选之前对现政府施加更大的压力。普京曾宣布，俄罗斯已经度过了经济危机最糟糕的一段时期。根据荷兰国际集团估算，俄罗斯需要每桶80美元的油价才能实现预算平衡。俄罗斯央行指出，如果油价维持在每桶60美元左右直到2016年，俄罗斯可能经历长达两年的经济衰退。
荷兰国际集团在俄罗斯的经济学家德米崔•帕勒沃伊（Dmitry Polevoy）称，俄罗斯将在2016年面临一次衰退或者是增长停滞。更多的开支削减，延迟部分军费开支以及使用储备基金中的剩余资源都可能是必要的措施。
俄罗斯正在设法走出2014年的货币崩溃以及乌克兰问题带来的经济制裁，政府已经将预算开支减少10%，并使用了主权财富基金之一的储备基金（Reserve Fund）来帮助补贴资金上的缺口。更低的油价意味着俄罗斯可能需要使用另一个主权财富基金，也就是国家福祉基金（National Wellbeing Fund）来帮助融资。
俄罗斯央行所进行的压力测试显示，在最严重的假设场景，也就是油价跌至40美元，经济有7%萎缩的情况下，俄罗斯187家银行会有6,000亿卢布（110亿美元）的资金缺口，不良贷款的占比会翻番至17.7%。俄罗斯央行在6月曾预测，如果油价维持在每桶40美元范围，俄罗斯经济会在2017年出现连续第三年的萎缩。
摩根士丹利指出，全球石油行业当前的低迷态势可能比1986 年更为严峻，当时石油输出国组织（OPEC）放任市场处于供过于求状态，导致整个行业经历45年来最严重的下滑。目前，石油输出国组织增加的产量超过美国页岩油增速放缓的影响，OPEC自从2月份来日增产150万桶，大体相当于全球需求一年的增幅。
摩根士丹利估计，为应对油价下跌，石油生产商已经削减1,300亿美元的投资并裁员7万人。一些行业高管也表达了相似的担忧，BP公司执行长Bob Dudley曾表示，油价可能在更长时间内保持低位。不过摩根士丹利表示，尽管未来25个月的原油期货暗示比1986年更为严峻的行业颓势，但原油行业会出现缓慢且逐步的复苏。因低油价抑制了投资并且会刺激需求，全球市场可能会在2016年下半年再度出现平衡。
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