经济眼 : 巨人的脚步 2008/03/30
● 唐淑菁 ( 作者是经济眼报经济组主编 )

本地银行巨擘马银行在短短的两周内，宣布两项海外收购计划，即先以约 4 亿 3 千万令吉，收购越南安平合股商业银行 15 ％及最令人注目的，以 86 亿令吉的高价全面收购印尼国际银行（ BII ）。

淡马锡回酬逾 550%
在整个总值 86 亿令吉的巨额交易中，我们看到了区域两个巨人的脚步，马银行跨开传统保守步伐，通过巨资控制了这家印尼第 6 大银行，而淡马锡控股轻步地收回步履，并在这项收购计划中，成为了最直接的受惠者。

这家新加坡政府投资臂膀，通过富登金融控股（ Fullerton Financial Holdings ）与其伙伴于 2003 年仅以 2 亿 3 千万美元（约 7 亿 3 千 500 万令吉）的价格，成功夺标并持有印尼国际银行 51% 。在事隔不到 5 年的时间内，得到的回酬逾 550% ！

在总值 27 亿美元（ 86 亿令吉）的收购计划中，马银行会以 15 亿美元（ 47.8 亿令吉）的献议价，向淡马锡子公司 —— 富登金融控股收购其持有的雪岳金融控股（ Sorak Financial Holding ） 100 ％的股权。

富登金融控股持有雪岳金融控股 75 ％的股权，而余下的 25 ％股权则由韩国国民银行持有。雪岳金融控股持有印尼国际银行约 56 ％的股权。为了全面掌控印尼国际银行，马银行将分别以 36 亿令吉和 12 亿令吉，收购富登金融控股和韩国国民银行分别持有的 75 ％和 25 ％股权。

在完成印尼国际银行首阶段的收购计划后，马银行则将约 12 亿美元（ 38.3 亿令吉）收购其余未持有的印尼国际银行 45 ％股权。

近期需 90 亿资金
在这短短两个星期的两项收购建议，却意味著马银行在未来的 6 至 12 个月内，需要预备近 90 亿令吉的资金，以马银行现有的现金及游动资产达 340 亿令吉的水平来看，虽然融资方面没有太大的问题，但以该集团长远愿景作为打算，引进策略伙伴或是最佳的良方。
马银行曾经给人的印象是个 “ 过于稳重的巨人 ”—— 投资举措过于谨慎，但依然秉持着精明管理的企业精神，而这也是马银行所坚持的商业模式。

不再 “象征式” 扩充
早在拿督阿米尔山领导的年代下，马银行实则已在区域如新加坡、柬埔寨、菲律宾、越南等地展开扩充步伐， 而在近年内，该银行集团企业版图的扩大速度变得更为积极与迅速，迹象显示，马银行不再仅满足于扮演填补当地大马企业的需求而 “ 象征式的拓业 ” 的角色，反之 以当地人为目标，从中切取更大块的经济蛋糕。

国内政治掀起了新局，马银行前总执行长拿督阿米尔山也入阁了，马银行新任总执行长拿督斯里阿都华希在入主后，又会带来怎样的新景象？

但不变的是，马银行还是马银行。