日本总务省上周五公布3月份消费者物价指数（CPI）下降0.5%，这是连续第5个月录得通缩，并写下两年来最大跌幅，显示了日圆汇率近期急贬仍无法推高物价，日本要在两年内终结通缩的目标面对严峻挑战。

日本中央银行则在当天的货币政策会议后表示，将维持以每年60兆日圆（6千零70亿美元）至70兆日圆的规模扩大货币基础，以及保持利率在0至0.1%水平。

同时，日本中行预计2015财政年度（始于2015年4月）核心消费者价格指数（CPI）将上升1.9%，和中行承诺的2%目标相距不远。

不过，最新数据显示日本仍陷入通缩的漩涡，令日本实现通膨目标的努力蒙上了阴影，未来日本中行或将进一步扩大宽松货币的手段，以加强刺激消费和拉抬物价的力度。

因此，我们可以预期的是，日圆的跌势仍未到尽头，未来弱势日圆将成为常态，这将对全球金融市场带来深远影响，大马不能低估安倍经济学所带来的冲击。

日本中行新任总裁黑田东彦在4月4日首次主持政策会议后宣布一系列非常规措施，包括两年内购债规模翻倍、把政策目标转为扩大货币基础，以及在两年内达到2%的通膨目标。

日本中行激进的货币宽松政策令不少市场人士视为疯狂之举，金融巨鳄索罗斯就直指这将触发日圆雪崩式贬值；然而，日本这次空前的举措也突显了当局破釜沉舟的决心，从而激励了市场信心，带动日股继续狂舞，以及日圆不断走低。

日圆兑美元汇率在上周初最低作至99.81日圆兑1美元，距离100日圆关口仅一小步之遥，惟最后闯关不成，上周五小幅走高，收报98.05水平。

不过，日圆掼破百元关口已是指日可待，不少专家预料未来日圆将长期在95至115日圆的低水平徘徊。

安倍经济学开创了宽松货币措施的新纪元，欧美国家未批评谴责，反而是乐观其成，因为这些欧美国家也都在实施量宽政策，无法站在道德上的制高点。此外，西方国家仍陷入经济泥淖，正指望日本的大胆措施能够引领日本和全球经济走出困局。

然而，安倍经济学也有其副作用和杀伤力，一旦弱日圆成为常态，其他国家不堪长期受制于低日圆汇率，或竞相将货币贬值，货币战终将开打。

此外，日本保持零利率和狂印钞票，炒家将继续借日圆进行套利交易，在全球资金市场兴风作浪，制造资产泡沬。

对大马而言，我国的出口产品并没有和日本直接竞争，日圆贬值对出口影响不大，主要关注点仍在于资金面。随著热钱大量进出，将增加国家银行管理资金的难度，国行必须慎防热钱骤来骤去对市场所带来的破坏。