美国影子银行系统正强势复苏
信息来自：新浪财经 · 作者：田野 · 日期：10-07-2013
2013-5-22
中国可能高达3万亿美元的“影子银行”系统近来一直是国内外媒体热议的话题，被不少分析人士称为威胁中国经济前景的关键因素之一。而在太平洋彼岸，作为08年金融危机的“始作俑者”之一，世界最大的影子银行系统也正在美国悄然复苏。
曾被巴菲特称为“金融界大规模杀伤性武器”的资产证券化之风和影子银行系统正在双双快速回暖。报道引用纽约投行KBW(Keefe,Bruyette & Woods)的报告，称美国影子银行规模目前约为16万亿美元，高于15万亿的私人储蓄总量，更是6万亿企业债券市场的2倍还多。
虽然在连续的去杠杆化后，这一数字比金融危机前的峰值(有分析称超过30万亿美元)还相距甚远，但该市场一旦出现大规模违约，仍足以给依然孱弱的美国经济带来致命打击。
美联储主席伯南克也曾对此表达了担忧。在本月初参加芝加哥联储会议的时候，伯南克就表示，虽然影子银行规模相对金融危机前较小，但监管者和银行业仍该重视该系统中存在的脆弱性。他还称，货币市场基金发生挤兑的可能仍然存在，且联邦政府也应该加强监管，确保回购市场有能力承担较大规模违约的出现。
不过，美国金融改革的步伐目前仍然十分缓慢,光是对于影子银行系统的主体之一——几乎不受监管的、但“对系统至关重要”的非银行类金融机构的解释和定义就花了美联储整整3年的时间，而该规定还需要金融稳定监督委员会的批准才能最终付诸实践。
虽然影子银行卷土重来给心有余悸的监管者增加了压力，但KBW的分析师们认为，该系统的复苏也是美国经济继续回暖的象征之一。
CNBC引用KBW的报告，称影子银行系统将给短期内的经济发展提供支持，并扩大非银行类金融服务行业的增长空间。该报告还表示，由于企业负债在金融危机之后大幅增加，且传统的借贷渠道已经在2011年开始重新升温，因此，非银行类金融部门增长的相对滞后反倒可能是限制经济复苏的因素之一。
KBW认为该系统将与美国GDP保持相似或更快的增速，纽约证券公司Rafferty Capital Markets的股票研究副总裁博夫(DickBove)也对CNBC表示，影子银行较强势的复苏将成为未来两年金融市场上的一支决定性力量，他还认为随之增长的还将包括抵押债务和抵押贷款市场。
G20金融稳定委员会(FSB)的研究显示，全球影子银行的规模在2011年就已经高达67万亿美元，高于07年金融危机前的62万亿美元。除了美国外，当年欧元区影子银行规模为22万亿美元，英国则为9万亿美元。
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