【国际财经时报 多伦多】北京令人吃惊的决定令美国获得了象征性的胜利。但是，这并不会解决全球失衡的核心问题：美国花的太多，中国人花的不够。

就在本周G20多伦多峰会即将举行之际，中国的适时声明，令G20峰会无需为人民币汇率问题苦恼，也化解了北京和为了衰退恼火的美国之间的贸易紧张。这也有助于缓解中国的通货膨胀。

周一，由于允许人民币升值的决定，投资者倍感振奋，股市、大宗商品市场纷纷上扬。人民币对美元即期交易价格也达到了5年来最高记录，当天上涨了0.47%，逼近央行规定的0.5%限制。

但在上涨一段时间之后，道琼斯指数即转头下跌，收于10442.41点，下跌了8.23点。

一个清晰的现实是，巨大的财政失衡，仍将继续纠缠全球经济。

“根本问题是，美国人的储蓄不够。中国是全球最大的储蓄提供者。如果美国人不更多的储蓄，美国的经常账户赤字仍将继续飞涨，”证券投资顾问德拉蒙德指出。

人民币升值带来的增长，很容易被另一个根深蒂固的问题淹没。

比起汇率，更加严重的问题是中美两国的巨大差距，包括工资、生活标准、储蓄和消费习惯。美国房产主和消费者过分依赖债务融资。很多金融机构也同样过度杠杆。

虽然很多美国消费者已经收紧了指出，房地产业也实行了更加严格的贷款标准，但由于美国与中国仍然有巨大的贸易逆差，以及从未减少的高额预算赤字，不平衡仍在持续。这种差异同样存在于美国和其他主要经济体之间，包括巴西、印度和俄罗斯等。基于这些原因，全球失衡问题仍将成为本周G20峰会的重要议题。如果想让全球经济能够持续增长，就必须找到一个长期的解决方案。

对于中国的声明，德拉蒙德指出，“经济影响十分有限。这并不会把工作带回美国。”

《China Daily》的文章指出，人民币已经成为全球其他金融问题的“替罪羊”。“如果G20峰会上，无法达成改革全球金融体系的进展，失望的领导人们只会寻找转移注意力的话题，而不是真正的解决方案。”

目前还不清楚中国将允许人民币升值多少。大多数经济学家预测，今年年底之前，人民币最多升值3%。他们同时指出，人民币将逐步升值。

“不会一下子大幅升值，”加拿大皇家银行货币策略分析师马克·钱德勒表示。“我们认为到今年年底，可能会升值5%。”

按照5%计算，人民币对美元将升值到6.50:1。分析师称，这不会影响贸易量，对价格也没有太大影响。前美国财政部官员蒂姆·杜伊（Tim Duy）指出，财政部长盖特纳“断言”，在11月之前，中国会令人民币充分升值。11月，盖特纳将再次发布货币政策报告。

“如果不是，国会将开始采取行动，”杜伊补充说。

美国消费，中国储蓄的模式，在过去25年，一直是全球贸易和金融的主题。

1985年，美中贸易基本持平。1990年，美国对中国的贸易赤字达到104亿美元。2008年，这一数字扩大到2680亿美元。今年前4个月，美国对中国的贸易赤字为710亿美元。

同时，中国政府积累了大笔外汇储备。1990年底，中国的外汇储备约为111亿美元。今年4月份，中国的外汇储备已经增加到了近2.5万亿美元（大多数是美国国债）。

这些数字反映了两国截然不同的消费习惯。美国私人储蓄率从20世纪80年代早期的可支配收入的12%下降到了今天的4%。中国目前的家庭储蓄率近38%。