中东国家政治动乱进入第3个月，一举推高国际石油价格，使油气领域为主要贏家；不过，整体而言，对大马企业盈利的影响程度相当有限。

油气贏种稙输

侨丰研究认为，这场区域政局动乱將使中东区域国家对棕油的需求减缓，当地的建筑活动及运输联繫也料受到干扰，导致种稙及运输业沦为主要输家。

不过，对大马而言，国內经济稳定，失业率与通膨率也受控制，预料政府会保持现有的津贴，以维持经济及国內消费活动保持良好。

因而，该行对马股的建议是“逢跌买进”，富时大马综指目標保持在1648点，强稳的下跌支持为1378点。

这场由突尼西亚引爆的区域政局动乱，目前为止已蔓延至少8个国家，当中两个国家政府倒台。

该行认为，虽然示威者打著政治自由口號旗帜，不过，真正起因是青年的失业率偏高、以及食物价格高涨引发不满所致。中东及北非的青年失业率高达25%，为全球最高青年失业率的区域。

除了巴林之外，中东区域动乱多发生在人均收入较低的国家。庞大的石油储存量及政府提供津贴，遏止动乱进一步的蔓延。

原棕油需求或受衝击

目前全球石油供应尚未受到影响，惟对石油生產风险暂时推动石油价格走高，这將刺激大马油气股领域的购兴。

中东政局动乱，可能打击原棕油的需求，而它从大马进口约11.6%的原棕油。而海路运输联繫，特別是也门及海湾地带受到影响，及旅客人数下跌也將减缓航空业者的业务。

该行表示，大马建筑及消费品领域在中东的投资有限，受衝击不大。

油气业―加码

预料中东政局动乱不会蔓延至石油生產国，使石油的供需不会受到太大影响。惟石油价格料持续偏高，有助油气股保持良好购兴。

建议“买进”的是肯油企业（KENCANA，5122，主板贸服组）、必达（PETRA，7108，主板贸服组）、必达能源（PENERGY,5133,主板贸服组）、及环境海事资源（ALAM,5115,主板贸服组）。

种植业―中和

去年中东国家向大马进口约193万2千公吨的原棕油，2009年则为148万公吨，占大马原棕油出口的11.6%，是大马继中国及欧洲之后的第三大出口市场。

去年埃及是大马原棕油的中东最大买家（93万8千700公吨）、阿联酋长国（44万7千800公吨）及伊朗（27万3千公吨），共占中东进口约85.9%。这些国家若有任何动乱，料影响大马原棕油的出口与消费。

若动乱局势持续至下半年，而大马原棕油库存量也走高（因產量下半年会偏高），预料將会为原棕油价格產生压力。

运输业―中和

目前中东的海路尚未受到影响，包括埃及的苏伊士运河继续照常通航，后者是大西洋通往印度洋的最短航线，若是受到阻碍，將转向非洲南部航行，而从沙地阿拉伯至美国休斯顿的航程则需要额外12天。

该行对国际船务（MISC，3816，主板贸服组）及大马散装货运（MAYBULK,5077,主板贸服组）的评估是，后者较少可能受到影响。

中东政局负面影响航空业，主要是飞往该区域的需求减少。马航（MAS,3786,主板贸服组）及亚洲航空X没有直飞埃及的航线。

中东市场佔马航约5%的產能，若是中东局势恶化，肯定会影响业务。不过，目前为止，对马航影响不大。

亚洲航空（AIRASIA,5099,主板贸服组）在亚洲航空的股权不显著，影响也不大。由於短中期航空需要有增无减，回酬率也趋升，所以，该行持续“加码”航空领域。

建筑业―加码

至於涉及中东市场的的建筑公司，包括阿末查基资源（AZRB,7078,主板建筑组）、金务大（GAMUDA,5398,主板建筑组）、双威控股（SUNWAY,4308,主板建筑组）、怡保工程（IJM,3336,主板建筑组）及WCT公司（WCT,9679,主板建筑组）。

怡保工程在中东的工程少过1亿令吉，目前手握约40亿令吉工程合约。金务大最近才完成巴林的一项总值6亿4千万令吉的悉特拉桥樑工程。而阿末查基资源与双威控股的工程则落在没有动乱的沙地阿拉伯及阿布扎比。

由於大马建筑公司在中东动乱国的业务有限，该行建议“买进”金务大（目標价4令吉78仙）、成荣集团（MUDAJYA,5085,主板建筑组）（目標价7令吉44仙）、及金轮企业（KIMLUN,5171,主板建筑组）（目標价为2令吉34仙）。

消费品―加码

中东事件对消费品领域的影响不显著，消费品股中仅有妈咪食品（MAMEE,5282,主板消费品组）及巴迪尼控股（PADINI,7052,主板消费品组）在中东市场有业务，分別佔3%及8%-9%的销售额，惟没有从当地获取太多原料。