谁争到人民币离岸中心,谁就能抢占国际金融市场新优势
香港、新加坡、伦敦、纽约等金融中心,为何要争取在人民币业务中分“一杯羹”?
中银香港研究部门的一位负责人分析,原来在以美元为主的全球金融市场,各金融中心的分工相对稳定,但业务增长速度很低。国际金融危机发生后,国际金融环境产生变化,一些大交易所在合并,优胜劣汰加剧,而人民币是一个高增长的业务,一旦争取到人民币离岸中心,将在未来竞争中和金融危机后的整合潮中占据优势。
他举例说,假如伦敦成为人民币离岸中心,其在欧洲相对于法兰克福就会有明显的竞争优势。
在亚洲,新加坡一直是香港发展国际金融中心的有力竞争对手,它在外汇业务和衍生产品方面有优势,而且新加坡跟东盟国家的贸易关系更加紧密,有发展为区域性人民币离岸中心的潜力。
香港的优势在于股票市场,以及与内地紧密的贸易联系。3月份的人民币跨境贸易结算量中,内地与香港的贸易超过70%,与新加坡只有6%。如果看累计数字,香港的优势更明显。
此外,在发展人民币离岸中心上,香港已经占据先发优势。各项人民币业务“麻雀虽小,五脏俱全”,虽然总量尚小,但以其发展速度,未来必然会占据重要的市场地位。
和广北对股东的回答也印证了这一点。他说,香港人民币业务尚处于起步阶段,但已是中银香港的重要战略发展方向,未来将全力推动人民币业务发展。
未来2到4年内,将有超过一半的内地与新兴市场间贸易以人民币结算
要回答人民币离岸中心为何成为各大金融中心争抢的对象,还要看什么是人民币离岸中心。
顾名思义,“离岸”是指到了货币发行主体境外。中心,则指交易的集散地。一位香港金融分析师形象地说,做一项人民币离岸业务,多数人首先想到哪里,哪里就是离岸中心。
人民币是如何 “离岸远航”的呢?这要从跨境贸易人民币结算说起。以前跨境贸易的结算主要用美元,现在在一定范围内,已经可以使用人民币。
在中银香港的客户中,有一家从国外进口石化产品的企业。从海外采购原材料时,这家企业把人民币打到香港,由在香港的分公司通过离岸人民币外汇交易市场兑换为美元,然后再汇往国外。这样,人民币沉淀在香港,“离岸”了。
这部分人民币又去哪里了呢?一部分通过内地企业的出口回流内地。比如,香港有从内地购买货物然后转口销往欧美的进口商,他们收到美元后,在香港购买人民币,再直接以人民币向内地支付货款。支付人民币给了进口商更大的议价权,又消除了内地出口商的汇率波动风险,出口商也乐于接受。
至此,这部分人民币的“出境游”顺利结束,回到境内。这一过程本来要依赖美元,现在可以完全由人民币完成。
据香港金管局统计,经过香港处理的人民币贸易结算总量今年第一季度已经达到3108亿元,而2010年全年为3692亿元。按照汇丰银行最新报告预计,在未来2到4年内,内地与新兴市场间的贸易总额中,将有超过一半以人民币结算。(记者 尹世昌)