耶鲁大学教授、摩根士丹利亚洲非执行主席史蒂芬·罗奇日前在中欧国际工商学院表示，世界经济复苏依然脆弱，不排除美联储推出QE3的可能性。但是，他依然看好中国经济，并认为中国经济不会“硬着陆”，而“十二五”规划是中国的转折点。

　　罗奇是中欧国际工商学院今年的首位访问导师。“访问导师”项目为中欧国际工商学院在国内商学院中首创，今年将会有3名重量级的导师到访中欧，其中包括联想集团的董事会主席柳传志先生。通过“访问导师”项目，学院希望提供MBA和EMBA学员和校友与世界知名行业成功人士近距离交流的机会，帮助学员们获取有商业实践意义的成功经验和管理经验。

　　不排除QE3出台的可能性

　　美国二轮量化宽松政策 （QE2）本月底将到期。然而，如今美国经济复苏依然疲软——5月的经济数据显示，制造业扩张势头开始放缓，企业招聘活动趋缓，糟糕的是房地产市场在历经三年多的复苏后，仍处在“要死不活”的状态，更令奥巴马政府极为忧心的是失业率依然高企。

　　罗奇说，即将结束的QE2证明对美国经济复苏刺激作用有限，不能排除继续推出QE3的可能性。“美国经济增长中70％来自居民消费，而目前美国国内居民消费意愿仍然偏低，过去13个季度美国消费平均增长率仅为0.5%。美联储原本寄希望于量化宽松政策提振股市，从而重塑消费信心，但目前效果并不明显。”

　　他认为，尽管货币宽松政策效果十分有限，但不排除美联储推出新一轮量化宽松的可能性。如果真如此，全球范围内的流动性过剩与资产泡沫现象将更加恶化。

　　同时罗奇认为，今年全球经济将比去年更加困难，因为G20很多国家都在陆续撤出经济刺激措施，但他不认为世界经济会二次衰退。

　　美国债“技术违约”建议是闹剧

　　日前，有消息称，由于美国政府和国会就提高债务上限的谈判目前已陷入僵局，美国债务前景面临违约风险，有共和党议员提出支持美国“技术性违约”，即暂缓偿还美国国债的利息，以迫使白宫大幅削减支出。

　　此项提议迅速引起轩然大波。国际评级机构惠誉称，即使美国只出现短暂的“技术性”债务违约，也可能失去现时“AAA”最高级主权债务评级。声明中说，如果8月4日到期的300亿美元国库券不能全额被偿付，惠誉将把相关债券的评级从“AAA”调降至“B+”。

　　罗奇认为，这个提议只是美国的政治闹剧，中国不用担心。“所有人都知道，哪怕美国国债利息支付延迟一小时，都会造成极为严重的后果。这是不同政治利益集团互相恐吓的手段，我相信在最后一刻之前，有关债务上限的分歧一定会得到解决。美国国债绝不会出现违约现象”。

　　“十二五”规划是中国经济转折点

　　对中国经济，罗奇保持了乐观的态度。他认为，外界对于中国“硬着陆”的担忧有些过头。不管是从房地产、固定资产投资还是银行业坏账等方面来看，中国的确存在一些问题和值得忧虑的地方，但还远没有到会引发经济“硬着陆”的地步。

　　中国的增长面临着风险与挑战，比如，中国的通胀问题、与美国的双边问题、人口老龄化问题、网络改变了消费者新的价值观等。他表示，中国需警惕外需下降问题，利用人口优势来拉动内需，改变粗放型增长方式。与此同时让制造业进一步升级、关注七大战略性新兴产业：节能、新一代信息技术、生物技术、高端装备制造业、替代性能源、替代性材料、新能源汽车。

　　罗奇表示，“十二五”规划是中国的转折点。过去的一种生产者推动型的经济增长方式将会被一个更加平衡、更可持续的模式所取代，这就是所谓的消费社会。中国必须构建安全网来降低预防性储蓄、提高农村家庭收入来构建和谐社会、通过发展大型服务业来吸收剩余劳动力。

　　针对中国的货币政策，罗奇强调，中国的货币政策不要听西方人的。“如今失业率高的国家是结构性失业，是自己犯的错误，而寄希望于让中国来解决问题。”罗奇建议，人民币国际化不应该加快步伐，而应该采取渐进式方式。记者 唐烨