中新网4月24日电 台湾《旺报》24日发表社论称，近日国际金价崩跌，日本跟上了美欧QE(量化宽松)的脚步。 警讯似乎出现了，国际资金开始进入美国公债避险，美债长久以来都是全球经济不稳定或衰退时，资金最佳的避风港，美债多头显示市场对于经济前景的忧心，倘若经济成长确实不佳，则风险性资产的泡沫随时都有破灭危机。

文章摘编如下：

近日国际金价崩跌，金融市场弥漫着不寻常的气氛。回顾1998年，知名对冲基金“长期资本管理公司”(LTCM)在新兴国家高杠杆风险性投资失败因而被接管，引发全球股市恐慌性卖压、2008年雷曼兄弟倒闭揭开金融海啸序曲，这两大金融危机发生前夕，金价都曾大跌，因而引发金融市场不安。

此波金价大跌因素或有三：第一，金价处于90年来最长的12年多头行情，泡沫已吹大。二、塞浦路斯央行计画卖金求现，引来市场法人大幅抛售，更有人猜测，已有其它欧洲国家央行在变卖黄金，重击金价走势。三、透露市场对经济成长的疑虑。

国际货币基金(IMF)已将今年全球经济成长展望从3.5%下调至3.3%，美国3月CPI年增率竟下跌0.2%，联准会(FED)官员对通货紧缩的可能性感到担忧，释出加大货币政策扩张步调的信息。因而引发市场对实质需求的忧虑，降低投资人对长期通膨的预期，黄金未来的保值性理所当然遭受质疑，黄金及其它大宗商品也因此有激烈的反应。

撇开技术面不谈，从总体经济面来看，金融危机爆发后，金价往往不断上扬，是因为对央行即将积极量化宽松释出大量的货币，有利于未来通膨上扬的预期，加上大量资金也需要合宜出口，具抗通膨实力的黄金成为一些投资客的首选。反之，若是通膨预期下滑，则黄金投资诱因消失。

警讯似乎出现了，国际资金开始进入美国公债避险，近来从商品市场退出的资金不少涌向美债，将美债殖利率推至4个月新低，上周美债的多头规模已上升到253亿美元，美国联准会代表其它国家持央行持有的美国公债规模升至2.95兆美元的历史新高。

美债长久以来都是全球经济不稳定或衰退时，资金最佳的避风港，美债多头显示市场对于经济前景的忧心，倘若经济成长确实不佳，则风险性资产的泡沫随时都有破灭危机。

国际社会已开始担忧IMF(国际货币基金组织)在最新《全球金融稳定报告》中发出的警告，担忧异常宽松的货币政策可能引发信贷泡沫，致使世界重陷危机。毋庸置疑，量化宽松政策的后遗症愈来愈明显，过多的资金追逐高风险资产，新一轮严重资产泡沫仍在各地酝酿中。

然而，这类观点显然还不被货币政策制定者们重视，联准会祭出第三轮量化宽松希望降低失业率，欧洲央行则矢言收购资金短缺国家的债券，日本向美国联准会量化宽松政策看齐，目标是通膨提高至2%。多数国家央行仍维持低成本资金以支持经济复苏，货币宽松潮并不会快速退去。

目前商品、公债、不动产甚至股票资产被蓄意膨胀出来的泡沫，一旦爆发成危机，其结果要由谁来承受呢？长期货币宽松到底给世界经济带来了什么，如何权衡其间经济成长与资产泡沫的利弊，这些都值得执政者深思。