2008-07-18

路透东京 2008 年 7 月 18 日 电 ---- 日本央行总裁白川方明周五表示 , 央行同样重视物价上涨及景气下滑的风险 , 此话更巩固了市场对日本利率今年馀下时间将维持不变的看法 .

信贷危机和房市恶化重创美国景气 , 投资者对美国经济体质的疑虑日增 , 同时亦忧心日本经济恐陷入衰退 . 目前日本经济处于战後最长扩张期 .

白川方明在研讨会上表示 , 以紧缩货币政策来因应能源和原物料价格飙涨是不恰当的 , 因为这可能严重损及经济成长 .

他表示 , 如果原物料成本扬升冲击整体物价 , 并刺激薪资上升 , 那麽央行可能需要采取行动 , 但目前鲜有迹象显示此一情况已出现 . 他并重申日央行对货币政策的中性立场 .

" 我们现正处于应同时关注经济及物价的阶段 ," 白川方明表示 ," 在权衡这些风险时并没有差异 , 换句话说就是同样重视这两大风险 ."

金融市场对其谈话反应冷淡 . 外界依旧认为央行至少今年将维持利率于 0.5% 不变 . 隔夜利率交换合约显示 , 投资人认为年底前升息机率约为 16%, 较一周前的约 25% 为低 .

另一方面 , 由于日本利率已经很低 , 鲜有人认为有降息的可能性 .

虽然白川方明发表这类谈话 , 但分析师表示 , 日央行看来较侧重经济成长趋弱的问题 . 央行周二调降其对经济成长的预测 .

" 白川方明对经济下滑风险的着墨 , 更甚于通胀升高 . 这并不是说日央行将会降息 , 反而是在 2010/11 年度前都可能不会升息 ," 汇丰证券首席经济分析师白石诚司表示 ." 他认为目前价格上扬对经济有不利影响 . 他并更关注美国经济所带来的下滑风险 ."

2008-7-18 路透社

日本央行周二一如市场预期地维持利率不变 , 但调降 2008/09 年度经济成长率预估至 1.2%, 为六年来新低 ;4 月时预估为成长 1.5%.

为了反映油价高涨 , 日央行将 2008/09 年度核心消费者物价指数 (CPI) 涨幅预估从 4 月时的 1.1% 调高至 1.8%, 这将创下 10 年来最大涨幅 , 凸显出日央行所面临政策上的两难局面 , 得和经济成长放缓及全球通胀压力升高等风险搏斗 .

白川方明表示 , 尽管相对于其他国家 , 日本通胀率偏低 , 但他认为在历经长期物价稳定之後 , 国内物价已有了 " 重大 " 转变 .

他说 , 包括日央行在内的许多央行 , 都将焦点放在通胀预期是否维持稳定 , 因能源及原物料成本升高 , 推助日常必需品价格上扬 .

尽管在取得政策权衡上面临挑战 , 日央行所面对的问题并没有比欧洲央行及美国联邦储备委员会 (FED) 来得棘手 , 因为在日本大宗商品价格上涨效应尚未扩及薪资及其他成本 .

反之 , 大宗商品价格上涨犹如对日本经济课税 , 在日本步出长达 10 年通缩之际打击消费 , 而在欧美市场需求不振的同时 , 大宗商品价格上涨缩减了净出口对于此间国内生产总值 (GDP) 的贡献 .

日央行周五公布 6 月政策会议纪录显示 , 部分审议委员曾经表示 , 他们注重景气下滑风险程度更胜于物价上涨风险 , 因薪资表现仍旧不振 .

" 随着能源价格触顶 , 今年稍晚消费者物价料将回稳 , 但日本经济下滑风险可能不会消失 ", 因对美国及亚洲出口放缓 , 巴克来资本首席经济学家 Kyohei Morita 表示 ." 日央行除了将重心明显放在经济下滑风险上之外 , 其所拥有的选择无多 ."