2008-12-20

这场金融海啸效应下，全球各国皆难以倖免遭衝击。虽然我们不知道最恶劣的时刻几时会到、甚么时候情况会有改善，但是黎明前的时刻最黑暗，只要熬过这段艰难的日子，未来肯定会更好。

在这个由全球化促成的唇亡齿寒时代，世界各国唯有携手同行，以最团结的精神击退海啸，全球经济才有望重新振作。
同舟共济，是金融海啸给我们最大的启示。

沈联涛：每个人都须作出调整

在金融海啸袭击下，美元匯率走强了一段时期，也是导致全球原油及初级產品价格走软；一些经济学家预测，当美元未来6个月走贬后，可能会促使原油价格回升，通膨捲土重来。

大马国行前首席经济学家沈联涛最近受访说，对持有最大美元储备的中国与日本来说，明显的若美元未来大幅贬值，將面临庞大外匯亏损。“另外，其对贸易流通的衝击，这是更令人关注的；其净效难以预估。

“当前美国经济放缓慢，美元反而上涨主要是美国从新兴国家撤回资金，以便援救美国的退休基金与护盘基金资產，这些需要流动性的资產都以美元计算。”他认为，美元波动对世界各国的衝击，並没有一个確切与一成不变的规律，意味强势美元就对美国有利，对他国不利或者反之。

“强势美元確实为美国乃至其他国家带来繁荣，不过美元目前也需调整而走贬，以便调整美国经常账项赤字；实际上美国就此已作了很多调整。”他认为，调整不应是仅限於匯率问题，而应是实质领域的调整，主要在存款率的提振，並以此来稳定与加强经常账项。

全球金融系统清债  拖慢实质经济走缓

“这样一来，也將让全球其他国家出现通缩效应。我们无法准確无误预期这会发生，但在短期上，一旦全球全球金融系统清债，意味信贷紧缩情况出现，连带拖慢实质经济领域走缓。

“为弥补这方面所造成的缺失，只有透过財政政策（fiscal policy），这目前由各国政府紧锣密鼓进行中。“但其成效如何，仍有待观察；我只可以说，这是一场错综复杂的危机，因而也不获得简易的答案。”

他说，从这场危机中所延伸出的全球金融体制方向，是朝向更开放，或者朝向保护主义，目前仍言之过早。由於美元的波动，最近有人建议设亚洲货幣，有人建议少用美元，以欧元、英镑、人民幣、日圆取代。

亚洲国家互钉匯率  不让差距扩大

亦是香港证监会前主席沈联涛认为：“亚洲国家只需要互相盯住对方的匯率，不让相互差距扩大，便可以减轻美元大幅波动对正常经贸活动的影响。”

沈联涛说，研究亚洲国家近年匯率变化的人会发现，印尼、中国、香港、韩国、日本、大马、菲律宾、新加坡、泰国等东亚国家的货幣，近年对美元的匯率变化，有一个极相似的形態，其相互间的匯率波动上落很有限，情况犹如一群候鸟朝同一方向飞而形成整齐的队形。这个无形的默契，效用和正式的货幣联盟机制相似而又为较灵活，也较容易取得各国共识。

他表示，目前全球从金融海啸转化至实际领域危机，並显示通货紧缩，其衝击將更为严峻与旷日持久。目前要看国际机构如何对此作出调整，还是言之过早。

现有体制是否可阻挡金融海啸无人知晓，他表示：“这就如一间屋子罢，当海啸来袭时，你不知是否可以抵当袭击，但最重要的是，不要惊慌。

“目前不知是海啸的初期、中期或末期，事实上並无人知晓，我们须务实的应对。“我们所知道的是，这场袭击令人非常痛苦，每个人都必须据情作出调整。”

全球经济明显放缓

国际货幣基金组织（IMF）最新报告预测，全球经济正进入一个明显的减速阶段。报告预测，美国今年的国內生產总值（GDP）增长率为1.6%，2009年则下滑至0.1%；英国明年的增长率为0.1%；意大利明年的增长率为0.2%；德国明年则会陷入停滯。明年世界经济的增长率为3%。近发达经济体，如日本，已宣佈进入技术性衰退。全球经济走向衰退，中国也难以倖免。

刚出炉的中国製造业11月萎缩程度创下最大纪录，经季节调整的採购经理人指数（PMI）由10月的44.6降至38.8。

中国今年第三季度经济增长幅度已经降低到了9%，明年面临进一步下滑压力，经济增长目標將会锁定在8%左右。世界银行把6月预估的中国明年经济增加，由9.2%大砍至7.5% ，创1990年来最小增长。

中国失业潮將扩大

根据中国人民银行研究生部部务委员会副主席王自力说，2009年中国中小企业的生存状况进一步恶化。中国出口额佔国民经济比重的三分之一，这些出口绝大多数是由中小企业完成的。中国主要出口至欧洲和美国，美欧面临经济衰退风险的情况下，中国的出口势必受到影响。