131經濟體改革企業監管
信息来自:星洲日报 · 作者: · 日期:09-09-2009

他拒絕透露自己目前的工作動向,但據與傅爾德熟識的友人透露,他打算自行創業,成立一家名為Matrix Advisors的顧問公司。

另有消息來源指出,他也將為負責替雷曼進行破產重組的顧問公司Alvarez & Marsal工作。

傅爾德翌日於鹽湖城機場再度接受路透社訪問時說:“我不是失敗主義者,我相信好人終有得勝之日,我確實這麼相信。”

新興市場重返高峰

就在雷曼兄弟於去年9月中旬倒閉所引爆的金融大海嘯距今即將屆滿一年前夕,新興市場股市傳出捷報。新興市場股市於週二創一年新高,重回到華爾街投資銀行雷曼兄弟倒閉前的水平。

新興市場指數創一年新高

摩根士丹利資本國際公司(MSCI)新興市場指數,於週二上漲1.1%至864.98點,為去年9月9日以來最高;MSCI世界股市指數上漲0.7%至276點,距8月28日的277.46點高峰近在咫尺。

雖然上週可見短暫拉回,但未打斷股市自今年3月以來展開的反彈攻勢。MSCI全球股市指數自今年3月以來已上漲62%,新興市場股市的漲幅更高達85%。

ING投資管理公司基金經理人Roberto Lampl指出,“龐大的流動性已經推升風險承受度,這也是較具風險的市場表現傲人的原因。”

MSCI新興市場指數在曾是美國第4大投資銀行的雷曼兄弟破產後,6週內一度暴跌47%之多。此一總部位於紐約的投資銀行破產引發全球信用市場急凍,並促使投資人拋售風險資產,轉向湧進最安全的資產避風頭。

KBC資產管理公司的新興歐洲首席經濟學家帕普指出,全球經濟前景看來更樂觀了一點,國際貨幣基金(IMF)已將2010年成長預測調高,2009年的數據將不再影響市場。

G20財長上週末會議表明不會撤除緊急振興方案、國際購併活動升溫與美國就業人口減少速度放緩,皆有助提高股市投資人的信心。

根據IMF的預測,今年開發中經濟體經濟可能成長1.5%,明年成長4.7%;相較之下,先進經濟體經濟可能在今年萎縮1.4%後,於明年成長2.5%。

金融海嘯改寫全球經濟思維

2008年9月15日,美國投資銀行鉅子雷曼兄弟控股公司申請破產保護,全球金融海嘯災情迅速蔓延,一年後的今日仍是滿目瘡痍。這場風暴讓全球對自由放任主義的信念崩潰,轉而擁抱大政府主義,同步展開人類史上最大規模的拯救經濟大作戰。

風暴起源於美國房地產市場的泡沫化與次級房貸危機。美國房市長期過熱,2007年卻急轉直下,違約與法拍如野火燎原,不僅房貸業風雨飄搖,衍生性金融商品市場也遭重創。

經過一年毀滅性的震撼教育,美國銀行界的倖存者如今總算看到一線曙光。聯儲局長期維持接近零的利率水平,政府直接注資買股,讓業者勉強站穩立足之地,甚至恢復獲利能力。金融業整體前景已經比較明確。

《經濟學人》雜誌指出,華爾街已經知道不能再一味短線操作、追求泡沫暴利,業者必須去槓桿化,強化財務結構的韌性,降低對批發融資的倚賴,加強吸引比較穩定的客戶存款;縮減自營買賣之類風險較高的業務,著重需要資本較少的領域。

在基本理念的層面,歐美各國痛定思痛,後冷戰時期奉為圭臬的自由放任政策必須改弦易轍。被打入冷宮30年的凱因斯學派再度抬頭,各國爭相祭出大規模振興經濟計劃,來刺激消費、鼓勵投資、提振就業。過去遭到批判的政府干預市場成了天經地義,鉅額赤字與通膨風險則是必要之惡。

G20:振興計劃須續進行

20國集團(G20)財長與中行總裁9月5日在倫敦集會,會中咸認各國的經濟振興計劃及擴張性的財政與貨幣政策,都必須繼續維持一段時間,太早鳴金收兵,勢將危及好不容易才萌芽的復甦契機。

另一方面,針對金融業諸多弊病―如“肥貓”的優渥薪酬紅利及高風險投資,強化政府監管體制、健全相關法令,也成為亡羊補牢的當務之急。

中央銀行被推上火線,不再局限於過去只需掌控利率、抑制通貨膨脹的角色。現在它們必須挑起更艱鉅的責任,維繫整個金融體系的穩定與健全。

美國奧巴馬政府將在今年推出全方位的金融改革法案。20國集團已同意建立規範全球金融業高階主管薪酬的架構,扭轉盲目挑戰高風險的惡質企業文化。

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