摘 要：全球金融海啸的爆发，促使各国及各种国际力量纷纷将注意力集中在了IMF上，希图通过IMF的力量抑制金融海啸的肆虐。08年11月召开的华盛顿峰会达成五项共识，其中一项便是改革现有包括IMF在内的国际金融机构；而2009年4月G20伦敦峰会的召开，确定了向IMF增资的方针，增强IMF稳定国际金融秩序的作用。国际上对IMF的关注、寄予IMF的期望促使IMF迅速开展改革，发挥其作为国际金融秩序的维护者和国际救火队的作用。
关键字：金融危机 IMF 改革
一、IMF改革的国际背景
根据1945年的《国际货币基金组织协定》，IMF的职能在于负责监督世界货币体系，维护各国支付体系的有序运转，通过提供短期贷款为主的方式，帮助成员国解决外汇资金的短期需要，其宗旨在于调整其成员国国际收支的暂时失调，使成员国的国际收支状况得以改善，国际上称之为“国际救火队”。亚洲金融危机时，IMF在向受援国提供救援时，都会附加上诸如削减财政支出、紧缩经济、遏制通货膨胀，整顿金融秩序、勒令部分金融机构破产重组，开放金融市场，调整经济结构的条件，而这些条件被众学者指责过于教条化、内容苛刻并具有严重的政治侵略性，而其短期的反危机措施的条件性会使遭受危机的国家处境进一步恶化，恐慌加剧，企业倒闭，失业锐增，使得IMF被国际社会所诟病。
2008年全球金融海啸的肆虐，使得IMF获得了国际社会的关注。IMF为了更好的履行其在国际经济秩序中的作用，更为了挽回其在救援亚洲金融危机时所造成国际威信下降，因而也积极的开展改革，提升其在国际社会中的威信与危机治理能力。
二、IMF改革的主要措施
金融危机爆发后，IMF主要通过两方面的改革来进行危机治理，一是通过改革贷款框架，增加贷款的灵活度，使得受援国可以及时的获得国际支持；二是此次危机的发生也暴露了IMF面临的另一个严峻的问题—可用资金的不足。
（一）改革贷款框架，增加贷款灵活度。
2009年3月24日，IMF开始全面改革贷款机制，扩大贷款项目的灵活性，减少不必要的附加条件，并在扩大优惠贷款承诺同时进行减免债务的倡议，确保没有一个低收入国家面临无法管理的债务负担。在全球经济危机初期，基金组织就已经开始改革向缺少外币流动性的国家提供资金的方式，目标是创造不同类型的贷款，用来满足187个成员国截然不同的需要。主要表现为新增的“灵活信贷额度”和“预防性信贷额”。
灵活信贷额度（Flexible credit line，简称FCL）是一种全新的短期快速贷款模式。当成员国在由于外部经济形势恶化而引发本国经济动荡时能够从IMF立即获得贷款，而不会附加任何对受援国国家经济政策的干预。获得灵活信贷额度的国家能够灵活使用资金，可以将信贷额度视为预防性的，也可以在安排期内的任何时候提取资金。FCL贷款发放的对象并不所有的成员国，而是事前达到了FCL所确定的标准、获得了该资格的成员国。评估灵活信贷额度资格的标准主要是以下两个方面：一是拥有强劲的经济基本面和较完善的体制框架；二是正在实行非常稳健有效的经济政策，并承诺在今后继续实施这种政策。这也是灵活信贷额度的核心条件。其他的标准还包括：相对充裕的国际储备；稳健的货币和汇率政策；较低且稳定的通货膨胀；有效地金融部门监督等。而且灵活信贷额度不可能替代备用信贷安排。
预防性信贷额度（precautionary credit line，简称PCL）是针对那些经济基本面、政策及政策实施记录较为稳健、良好的的国家，尽管这些国家可能存在经济轻度脆弱性，不符合灵活信贷额度资格标准，但是不需要实施传统备用安排所要求的大规模的政策调整。预防性信贷额度将资格标准与有针对性的事后条件结合起来，这些事后条件可以保障该国在半年的监测下克服已识别出的脆弱性，并通过措施完善其经济制度。尽管在批准之时该国可能没有实际的国际收支需要，但如果意外地出现这种需要，该国可以提用预防性信贷额度。
（二）IMF新增发行债券方式募集资金，扩大可用资金
2009年的伦敦峰会虽然达成了将IMF的可用资金总量提升至7500亿美元的成果。但是截止到目前这笔资金如何注入，何时注入，还是一个未知的变数。IMF充当着国际救火队的职责，却在邻家着火的时候无法施救，在需要大量援助基金时捉襟见肘，这使得IMF在治理金融危机时往往力不从心，难以很好的防止危机的恶化和蔓延。因此IMF开始通过自己的手段来扩大自己的资金池，而不是仅仅等待G20的承诺。于是2009年7月1日，IMF开始以SDR形式向官方发行债券，并且该债券可以在各成员国及其央行间自由交易。该决定一出，立马引起了新兴经济体的关注。在美元本位制下，购买IMF发行的债券可以保证一国国际储备的稳定。因为IMF债券是以SDR这个基金组织货币单位发行的，由美元、欧元、英镑和日元一篮子货币组成，在美国发生道德危机，企图通过迫使他国币种升值，间接导致美元贬值的时候，或者国际游资打算攻击该国货币时，SDR债券储备便可以极大地降低美元贬值以及遭受货币武器攻击时带来的损失。
虽然此次IMF所发行的债券规模并不很大，但是如果此次发行债券得以成功，发行债券方式将成为IMF融资的一个常规办法。这无疑对IMF以及发展中国家和新兴经济体来说是一个双赢的结果。发行债券为IMF提供了一个新的主动获得资源的方式，使得IMF可以快速而有效的向那些富有的新兴市场取得融资；而通过购买IMF发行的债券，一方面有助于成员国维持本国国际储备的稳定，另一方面在IMF的投票机制和份额制度一时难以得到彻底的改革前，成为IMF的债权人也是一个不错的选择。
（三）完善决策制度和管理制度，增强发展中国家的话语权
份额制是IMF和其他国际组织和机构的最大的不同之处。在改革IMF决策机制尤其是份额分配及投票权的呼声日益高涨时，IMF终于认识到了这个问题的重要性。IMF执行董事会于2009年３月底提出将发达国家在该组织的投票权比例将从目前的59.5%降为57.9%，发展中国家的投票权比例则从目前的40.5%上升为42.1%。而2010年10月22日的韩国庆州G20财长和央行行长会议上，中国在IMF中所占的份额从第六位跃至第三位,份额比例达到6.19%。尽管发展中国家尤其是新兴市场经济体的代表性有所增加，但发达国家在国际货币基金组织中的份额和投票权优势仍相当明显。日前，美国放弃了对世行主席的任命，而欧盟也放弃了对IMF总裁的提名，将IMF的总裁以更透明的机制选举出来，并同时在裁减4名执行董事的情况下，而不减少发展中国家的席位，这些做法都有利于新兴经济体在世界经济体系中发挥更重要的作用。
三、中国应对IMF改革措施的建议
（一）提议修改基金组织协定条款中有关条件性的原则。
IMF虽然对其贷款条件进行了改革，设立了灵活信贷额度，但其目的主要是在于用这种无条件或者对一国经济主权侵害较少的贷款制度来获取国际社会的认可，淡化其“市场原教旨主义”的恶名。灵活信贷额度这一贷款模式使得危机在发生初期就能迅速的得到治理，可以有效的防止危机蔓延。而且FCL是一种保密的援助模式，这样就避免了之前由于接受IMF援助而引发的民众恐慌和市场混乱的情况。再次，事实上IMF并不要求受援国达到上述所有的标准才能够取得灵活信贷额度资格。而且在确定资格过程中，IMF对其所进行的改良型措施、纠正性措施也会一并考虑。而灵活信贷额度和预防性信贷额度两者的结合扩大并增强了IMF 的危机防御工具组合，标志着IMF与其成员在巩固全球金融安全网方面又迈出了重要一步。这种方式不会像以前一样对成员国的经济政策指乎画脚，而只是提供快速的援助，特别是在当前世界经济危机下显得简单有效。IMF 的这一重大改革成果更需要在IMF协定中得到充分的体现，用国际法的框架将这一成果巩固下来。
（二）积极购买IMF发行债券，倡导扩大SDR的国际储备货币职能
中国作为当今世界上最大的外汇储备国，尤其是大量的美元储备，而美国最近出台的宽松的政策，而加之人民币的升值，使得我国的外汇储备尤其是美元储备在不稳定的国际货币体系中随时都有可能遭受重大的损失，而使用这些外汇购买IMF以SDR的形式发行的债券，可谓是一种减少外汇储备缩水的极佳方法。其次，在当前美元本位制的货币体系下，美元与黄金没有任何联系，但却兼具国内信用货币及国际储备货币的美元，因而同时具有主权国家货币和国际储备货币的双重法律属性。在但单一国家储备系统的危害众所周知，美国不断累积债务，打击市场信心和稳定。“危机未必是储备货币发行当局的故意，但却是制度性的必然。”当前牙买加体系下的美元本位制，将国际货币储备的发行与供给全部交给美联储决定，而缺乏相应的国际法律约束。同时也助长了美国利用利用其在国际货币体系中的优势地位，为达到国内的经济目标，通过调控汇率、利率、货币供应量等金融变量，将国内经济问题与矛盾外溢或转嫁到其他国家，进而引起全球经济失衡乃至金融危机。
因此通过扩大SDR的国际储备货币职能不仅可以维护国际货币体系的稳定，同时也可以在一定程度上防止我国外汇储备的缩水。中国政府对IMF发行以SDR计价债券的支持以及在对IMF提供贷款（以SDR计价）的方面所做的松动，为提升SDR的计价货币地位及推动SDR履行国际储备货币起到积极促进作用。而提升SDR的国际储备货币地位，也是人民币国际化、国际货币体系重构，中国更多参与国际事务、发挥大国作用的重要一步。
（三）积极发挥中国的国际金融大国地位
随着中国综合国力的加强，中国应在国际事务中发挥更重要的作用。在经济领域，中国已成为贸易大国，是第一外汇储备大国。增加发展中国家在IMF中的话语权，对稳定世界经济秩序、国际货币秩序都有着积极的促进作用。提高中国在IMF中的份额，是中国话语权增强的体现。中国应该紧紧抓住机遇，提升国际地位，在国际事务中发挥大国作用，改变金融成为我国经济短板，外交软肋的局面。 （陈友谊）
